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由于目前正在发行的浮动费率产品均为混合型基金，目前市场上该类产品绝大多数收取的固定管理费率为年化1.5%，也就是说基金经理必须实现年化12%的收益，才能实现原有的固定管理费率，获得了超过12%的年化收益，才能达到提高业绩报酬的目的。浮动管理费率有助于对基金管理人形成较强的激励，通过优秀的业绩表现获得更高的业绩报酬。这种机制产生的初衷是优化基金管理人和投资者之间的委托代理关系，将二者的利益更好地绑定在一起。
下面我们来看看美国可选消费和中国可选消费的持仓结构差别的哪里。华宝标普美国可选消费LOF（162415）以全球消费公司为主，持仓亚马逊22%、家得宝7%、奈飞5%、华特迪士尼5%、康卡斯特5%、麦当劳4%、耐克3%、劳氏2%、星巴克2%，前十持仓占比合计58.65%。广发中证全指可选消费ETF（159936），以家电汽车传媒旅游为主，虽然行业不如那些科技行业，但是这些公司已经形成了垄断，并有实力进行全球扩张，持仓美的集团9%、格力电器9%、上汽集团5%、青岛海尔3%、分众传媒3%、中国国旅2%、苏宁易购2%、比亚迪2%、华域汽车1%、福耀玻璃1%，前十持仓占比合计36.17%。
一时间，TCL集团的角色转换让不少人感到疑惑。在消费者的固有印象中，“TCL”是深入人心的C端品牌，家电标签是TCL集团在A股估值的主要坐标。同时，将终端业务出售也引来市场上的诸多质疑，包括估值、资本操作、面板行情等等。而TCL旗下华星光电为代表的B端面板业务并不为人熟知。虽然事实上，华星光电一直是TCL集团的利润支撑，也是TCL在产业链上的核心板块。
不过，随着公募资管行业的发展，自2017年下半年起，主动管理与超额收益之间的关系发生了逆转，从之前的显著负相关转变成了显著的正相关。这其中的潜在含义是——基金管理人的主动管理水平发生了质的变化，具备选股能力的基金管理人通过主动管理实现价值增值，从而为投资者增厚收益。
接下来投资者最为关心的问题就是，强劲的收益表现未来是否能够延续？想要回答该问题，我们必须通过基金的业绩归因先厘清其收益来源，搞清楚去年公募基金的收益来源究竟是市场的beta收益，还是某种风格使然，亦或是基金管理人超群的选股能力。只有搞清楚收益来源，才能确定基金未来业绩的可持续性。
业内人士介绍称，结构性存款资金投向一般分为两部分，主要部分作为银行存款，小部分用于投资金融衍生品。投资金融衍生品的资金部分通过杠杆作用可以扩大收益倍数，但同时也承担较大的风险。结构性产品投资的金融衍生品通常挂钩汇率、利率、指数、商品等。根据这些投资标的在某个时间段或时间点的价格波动，选择是否行权。赌对了行权，投资者可以获得额外的浮动收益，产品实现最高预期收益率；赌错了不行权，损失的也只是部分利息，并不影响本金，但投资者只能拿到最低预期收益率。（记者 程婕）
